来源：中证金镕
券商“基金自购”血泪史：从业者为何沦为机构韭菜？深度拆解“自杀式”考核困局。
事件前言
一位证券从业人员的经历：
我们证券从业人员自掏腰包买基金刷业绩，而且有的基金亏损达60%！证券打工人俨然已经成了公募基金最后一茬韭菜！有几家基金是认真做产品的？最神奇的是基金公司的选拔考核任用都不以投资盈利为目的。
“冠军魔咒”下的自购陷阱
1、我们通过某头部券商资管部真实案例来透视
早在在2022年A股史诗级下跌中，就有某头部券商资管部发起“全员跟投计划”，要求基金经理自购旗下新发权益类基金最低50万元。市场部小王（化名）被迫用三年积蓄申购了200万元的某科技成长混合基金，该基金成立后连续18个月净值腰斩，至今仍亏损57%。
2、可笑的“规模为王”的考核悖论
我们从该部门2023年业绩考核指标可以显示：基金经理个人奖金=管理规模×0.8%+新发产品认购费提成×20%。这意味着即便基金亏损，只要规模达标就能获得超额奖励。某基金经理管理的3只产品合计亏损12亿元，却因规模突破50亿获得年度奖金800万元（800万呀，妥妥的韭菜）。
3、行业还有“赎旧买新”（很多这一现象）的恶性循环
据我们访谈的案例中，很多券商为完成新基金发行任务，部门要求老客户赎回原有产品转投新基。客户经理李女士（化名）的客户张先生原本持有某沪深300指数基金（年化收益6.2%），在被持续劝说后赎回并买入某明星基金经理的新发产品，一年后亏损41%。
PS：我们也通过这一行业现象，总结出证券行业“冠军魔咒”下的自购陷阱。
从“老鼠仓”到“反向操作”的异化
1、也有监管套利空间的滋生
根据中国证券投资基金业协会数据，2020-2023年间，公募基金从业人员自购金额从127亿元降至94亿元，同期新发基金规模却增长120%。某中小基金公司内部文件显示：“员工自购可享受申购费全免、管理费折扣等隐形福利，实际成本由公司承担。”
2、还有“背锅文化”（应该有不少）下的责任转移
我们从某量化对冲基金爆雷事件中可以了解，基金经理王某将投资失败归咎于“极端市场环境”，但其自购的关联私募产品却精准在高位赎回。调查显示，该基金经理通过亲属账户在2021年高点减持全部持仓，而公募产品净值在2022年跌破预警线。
3、“人情世故”编织的利益网络
我们从某券商一渠道部负责人了解到：“新基金发行如果能得到机构客户‘支持’，往往需要承诺后续资源交换。比如某银行支行行长认购500万新基，我们可以为其弟安排私募产品优先认购权。“这种变相利益输送导致大量资金流向低效领域。
用数据来透视谁在“割韭菜”？
1、从业者的真实亏损画像（我们证券从业都很会画像）
据Wind统计，2023年公募基金从业人员持有自家产品份额较2019年下降37%，但自购亏损率却从15%升至62%。某券商研究所报告显示，其员工购买的128只基金中，仅有7只跑赢大盘指数。
2、“幸存者偏差”下的宣传泡沫（这个总结好
我们从某财经APP首页推荐的“爆款基金经理”，其管理的某消费主题基金近三年年化回报-19%，但宣传材料中突出展示的“任职以来最大回撤15%”，实则发生在2020年疫情初期，此后持续下行。
3、渠道端的“信息茧房”（总结的是不是很形象）
我们线上访谈的某银行理财经理向客户推荐某基金时强调：“该基金经理连续五年获得金牛奖”，却隐瞒其管理的另一只同类产品同期亏损43%的事实。监管备案数据显示，该基金经理在管10只产品中有7只处于后1/3排名。
成熟市场的监管智慧
1、我们一起一下了解一下美国SEC的“利益冲突”，美国《投资顾问法》规定，从业人员不得从关联方获取超过正常经纪佣金的补偿。某华尔街投行曾因基金经理违规收取私募股权公司回扣，被罚没9.2亿美元，相关责任人被判刑22年。
2、香港证监会的所谓的“穿透式监管”可以借鉴一下（我们呼吁一下行业），香港证监会2021年推出《基金销售指引》，要求披露从业人员自购产品的详细持仓变动。某香港资管公司因未及时报备基金经理减持行为，被处以2300万港元罚款。
重构行业生态的三大支柱
重构行业生态的三大支柱（我们只能现象一下）
1、建立“防火墙”机制，参考瑞士信贷的“中国墙”制度，将投资研究、产品设计、销售推广等环节完全隔离。某公募试点“双盲评审”制度后，新发基金业绩达标率提升40%。
2、改革考核评价体系，我们从某券商试点“长期业绩加权”考核借鉴，将3-5年收益占比提升至70%，基金经理自购产品比例从15%升至68%。其管理的科技成长基金三年期收益达23%，显著跑赢行业平均水平。
3、同时要强化投资者适当性管理，杭州某银行创新推出“智能匹配系统”，根据客户风险承受能力、投资目标等23项指标，自动拒绝不适当的产品推荐。实施半年后，该行基金投诉率下降65%，客户留存率提高32%。
PS：我们只能寄托希望吧！
还是写在最后：当“专业人”不再相信“专业”，这个行业需要一场彻底的价值观革命。在资管新规过渡期结束之际，唯有构建“客户利益至上”的制度根基，才能打破“割韭菜”的恶性循环。毕竟，金融的本质不是零和博弈，而是价值的发现与创造。
（注：本文所有数据均来自公开披露信息及行业研究报告，案例细节已做脱敏处理，不涉及任何具体机构或个人隐私。文中观点仅代表作者研究结论，不构成投资建议。）
源官方媒体/网络新闻 #券商#金融#券商营业部#大瓜#券商求职#降薪 #柜台岗
注：此资讯中的内容仅提供给投资者作参考之用，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该资讯取代其独立判断或仅依据该资讯做出投资决策。股市有风险，投资需谨慎。
本文来自作者[新筠]投稿，不代表手机游戏立场，如若转载，请注明出处：https://sjyxw.cn0731.cn/zhishi/t2-2025046235.shtml
评论列表（4条）
我是手机游戏的签约作者“新筠”！
希望本篇文章《"自杀式"考核困局！证券从业者"基金自购"为何沦为机构最后一匹韭菜？》能对你有所帮助！
本站[手机游戏]内容主要涵盖：国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育
本文概览： 来源：中证金镕 券商“基金自购”血泪史：从业者为何沦为机构韭菜？深度拆解“自杀式”考核困局。...